理想汽车财务报表分析_理想汽车财务报表

2022年，经历疫情、零部件供给短缺、电池原材料暴涨等多因素的冲击，中国新能源市场，以及新造车们都经历了一场难以忘记的洗礼。对于理想来说，2022年，过得也并不轻松，但是理想成功依靠L9、L8两款产品，快速走出后疫情阶段的阴霾。我们也能从2022年全年财报以及2022年Q4财报中看出成效。

历史最佳季度财报

看完2022Q4财报，用一个关键词来概括就是“扭亏为盈”。其中最直接的原因是屡创新高的交付量。具体来看，2022年 Q4季度累计交付46319辆，同比增长31.5%，其中12月交付21233辆，同比增长50.7%，成为“蔚小理”之中首个月销突破2万的企业。同时，L9、L8在12月成功实现月交付破万。

自L车系开启交付后，理想汽车成功完成了单车爆款到多车爆款的过渡，在完成季度盈利之外，财报中的部分数据也反映了理想正在正向发展。其中，1、总营收176.5亿元，同比增长66.2%，环比增长88.9。2、汽车业务营收172.7亿元，同比增长66.4%，环比增长90.9%。3、一般销售+管理费用16.3亿，占总营收9.2%。4、研发投入20.7亿元，占总营收11.7%目前现金+现金储备584.5亿。

对此。理想汽车CEO理想亲自发微博划重点，概括了上面的内容，就是平摊到车型的费用上，营销占比最低、研发资金最高。而这也跟网络上的声音恰恰相反，面对网络的声音，李想也亲自用数据作回应。

2022年报 依旧处于领先地位

此外，理想汽车也发布了2022年全年财报，总营收452.9亿元，同比增长67.7%；汽车业务营收441.1亿元，同比增长68.8%；2022年全年累计交付133.246辆，同比增长31.5%，自由现金流22.5亿元，净亏损20.3亿元。；总毛利87.9亿，整体毛利率19.4%，单车毛利率19.1%。

疫情影响下，理想的毛利低于20%，但是相比起蔚小理，也能够看出理想依旧处于领先地位。作为参考，小编查找了蔚来汽车2022 Q3的单车毛利以及小鹏汽车2022 Q3的单车毛利，分别为16.4%和11.6%，而头部标杆特斯拉2022全年单车毛利为28.5%。

对于毛利率，李想在此前接受媒体采访时曾表示：“制造业的商业模式，大概有10%的毛利率就可以，消费品的商业模式，对于汽车来说，有10%-20%的毛利率就算很高的，如果是一个科技企业，那么需要有20%以上的毛利率，才能够支撑研发投入。

在后续的电话会议里，李想也侧面透露了2023年理想汽车的销量目标：2023年实现30-50万SUV市场20%的市场份额，预期规模为140-150万之间，全年交付目标为28-30万辆。在接下来的财报会议中，理想汽车也针对投资者的问题进行解答，其中包含有新车以及产品战略的爆料。

23年底新车采用8295芯片，Q2季度有望月销3万

在财报会议上，面对销量问题，李想表示：月度交付量2.5万和3万的内部预测争取在Q2季度实现，4月份将会是理想L7 Pro和L7 Max第一个完整交付月，而5月会是理想L7 Air第一个完整交付月。

同时，李想还提到2023年底新车将会采用高通8295芯片，同时车型、软件也会跟高通8295芯片做绑定，不会因为发布一款旗舰产品，但是用的还是上一代的旗舰芯片。在纯电车型也将会推出一个类似于L系列一样的产品序列，以此有效满足20-50万价格区间广泛的家庭用户需求。

汽车网评：自我造血之路 理想走通了

实现盈利和正向现金流，是一家企业商业模式得到验证的标志，通过2022 Q4财报，理想汽车交出了一份完美且亮眼的答卷。同时，我们现在看到的L7、L8、L9车型，是理想汽车在3年前规划的产物，这也是2022 Q4财报实现盈利的基础。

面对众多关于“为什么要增程？为什么不做20万以下的市场？为什么要做家庭市场”的各种疑问，理想汽车用这几年的努力，去验证、刷新各位的认知，同时，我们通过不断爬升的销量，也让理想的努力得到了更多人的认可。

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车东西

文?|?杨木

车东西11月14日消息，就在昨晚，国内造车新势力头部玩家——理想汽车发布首份财报（未经审计），交出了该公司自7月底美股上市后的第一份答卷。

理想汽车第三季度财报里的数据，足够振奋人心。从主要的汽车业务到整体公司的运营，这家新造车公司正表现得越来越好。

第三季度，理想汽车的首款产品?理想ONE交付8660台，环比增长31.1%。10月份，理想ONE的上险量达到3438台，拿下国内新能源SUV销量榜单第一。对理想ONE，市场和用户已经给予认可。

公司运营方面，第三季度，理想汽车营收环比增长28.9%至25.11亿元，毛利润环比增长91%至4.96亿元，季度毛利率更是达到了19.8%的高水准。截至今年第三季度末，该公司的现金储备为189.16亿元。

从财务表现看，理想汽车不仅做到了通过汽车业务给自己“造血”，也在资金储备上为以后发展打下了一个比较好的基础。

谈及未来，可以看到理想汽车的理想正在逐步变成现实。从用户需求出发，理想汽车决定推出增程式电动车，并在这之后又提出了L4级自动驾驶发展路线图。理想汽车的智能电动车道路越走越明白。

下面是对理想汽车财报及电话会议的具体解读。

一、理想ONE单季交付8660台?环比增长31.1%

理想ONE是理想汽车推出的第一款产品。该车型于2019年11月20日开始量产，并于当年12月开始正式向用户交付。

2020年前三季度，理想ONE的交付量一路上涨。第三季度共交付8660台，相比于第二季度的6604台，增幅达到31.1%。

理想汽车2020年产品交付情况

国内造车新势力“三驾马车”中，蔚来和小鹏汽车的首款车型均是于2018年开始交付，相比之下，理想ONE显得有点姗姗来迟。但现在，理想ONE正用实力演绎什么叫作“厚积薄发”。

根据中汽数据终端零售数据公布的新车上险数，2020年9月和10月，理想ONE已连续两个月拿下国内新能源SUV销量榜单第一名。

10月，理想ONE的上险量为3438台，蔚来ES6与蔚来ES8的上险量分别为2610台和1434台，入榜的小鹏G3上险量为885台。

2020年10月国内新能源SUV销量排名

值得注意的是，理想ONE不仅是理想汽车旗下首款产品，也是该公司目前推出的唯一一款产品。而蔚来、小鹏汽车、特斯拉均有不只一款车型。在这种情况下，理想汽车靠着一款理想ONE就能跻身头部玩家的行列，说明理想ONE的产品竞争力确实强悍。

事实上，倘若再深究一下，还可以发现理想ONE成功的背后其实也有很多必然因素。这其中，最重要的是应该是理想汽车决定要把理想ONE打造成增程式电动车，而非纯电动汽车。

在很多人的观点里，这不过是理想汽车在增程式路线和纯电动路线之间做出了选择。但其真正的根源，是理想汽车对用户需求的思考。在财报发布后的电话会议中，理想汽车创始人兼CEO李想表示，“增程只是一种充电的解决方案。”在他看来，消费者购买的不是增程，而是一辆更好的智能电动汽车。做更好的智能电动汽车，这个才是理想汽车的终极目标。

二、毛利率达19.8%?理想汽车已实现自我“造血”

得益于理想ONE交付量的快速增长，在2020年第三季度，理想汽车总营收达到了25.11亿元，环比增长28.9%。其中，汽车销售收入24.65亿元，环比增长28.4%；来自其他销售和服务的收入为4607万元，环比增长64%。

财务数据方面，更大的亮点来自于理想汽车在毛利率和毛利润上的表现。

第三季度，理想汽车的汽车销售毛利率和公司整体毛利率均达到了19.8%。按照理想汽车的解释，毛利率提升主要得益于两个方面，一是部分零部件采购价格的下降（包含供应商的一次性返款），另一个便是产量提升带来的单车制造成本的下降。

在这里有一点需要特别提醒，那就是理想汽车在毛利率上已经在向成本狂魔特斯拉看齐。今年第三季度，特斯拉的汽车业务毛利率是27.7%，公司GAAP整体毛利率是23.5%。

对于一家以汽车为主要业务的公司来说，较高的毛利率意味着该公司成本控制能力极强且产品具有明显的市场竞争力。同时，拥有较高的毛利率也让公司有机会回笼更多的资金，给研发、渠道建设提供支持，并最终实现良性循环。

从毛利润看，理想汽车在本季度共赚到了4.96亿元，环比上季度增长91%，已连续两个季度实现正向毛利。换言之，理想汽车已经有能力给自己“造血”了。而能够通过汽车业务获得利润，也是一家车企的生存之本。

营收和利润以外，理想汽车在账面现金上也有较好的表现。截至2020年第三季度末，其现金储备为189.16亿元，相比于2019年底的37.09亿元实现了大幅提升。

本季度，经营性现金流为9.3亿元，相比于第二季度的4.52亿元暴涨105.8%；自由现金流为7.5亿元，相比于第二季度的3.01亿元增长149.3%。稳健的正向现金流，往往表明一家公司的商业模式行得通。

整体来看，财报数据表明理想汽车在产品、商业模式及资金储备方面已经就绪，接下来的路如何走将成为这家新造车公司需重点考虑的事情。

三、三管齐下?理想汽车布局未来

理想ONE快速增长的交付量和公司良好的财务表现，证明了理想汽车过去的选择是正确的。至于未来，理想汽车也做好了规划，要从智能化、人才建设、销售服务网络扩张和完善三个方面入手谋发展。

智能化与人才建设，被理想汽车视为保证自己不断进化，并取得最后胜利的杀手锏。

当前，智能电动汽车的竞争已经迈入2.0阶段。电动化成为入门门槛，要在接下来的角逐中获胜，车企需要在智能化上拥有非常强劲的技术和产品实力。

理想汽车早早意识到了这一点，并提出了向L4级自动驾驶进军的发展路线。

落到实处，今年9月，理想汽车和英伟达、德赛西威签订了三方战略合作协议。按照计划，理想汽车将在2022年推出全尺寸增程式智能SUV，并将在这款车上率先使用英伟达Orin系统级芯片中运算能力最强的产品。

据了解，理想汽车使用的Orin芯片的单片运算能力可以达到每秒200TOPS。而基于强大的硬件系统，汽车本身也将具备实现L4级自动驾驶功能的能力。

人才建设方面，理想汽车在今年9月，把曾在全球科技公司伟世通工作8年、有量产车规级座舱中心域控制器SmartCore的核心创始设计人和开放式可扩展自动驾驶平台DriveCore核心创始人身份的王凯纳入自己麾下。

入职后，王凯在理想汽车担任CTO，全面负责智能汽车相关技术的研发和量产工作。而据王凯透露，到2021年上半年，理想汽车自动驾驶团队规模也将扩大3倍。

除了在智能化和人才团队上面进行大手笔的部署，理想汽车也在财报中表示，会投资于研发、直销和服务网络的扩张。换句话说，产品迭代和销售渠道完整性将成为被理想汽车持续成功的另一个关键因素。

在这一点上，理想汽车之前已经有一些不错的成绩。据中金公司研究部统计，理想汽车9月平均单店月销量为100台，单店效率已经达到行业领先水平。

各车企9月单门店月销量

结语：理想汽车不断向好

智能电动车时代，国内造车新势力头部玩家们已经用实力证明，自己将成为影响汽车产业格局的重要一环。

作为其中的关键玩家、国内新能源车企中的一个创新者，理想汽车也在变得越来越好，让人开始期待，它以后还会给产业带来哪些惊喜。

从发展路径看，不管是打造增程式电动汽车还是坚定地发展L4，理想汽车从为什么要做到如何去做，都已经想得很明白了。上市后首份财报则表明，理想汽车还是一家实干、高效的新造车公司。丰富的资金和人才储备，为其实现自己的目标奠定了坚实的基础。

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